一周钢材高频产存数据（）

文华商品指数全天减仓38万手，下跌0.26%报.25点，两连阴之后周内涨幅收窄至0.20%，8月累计上涨1.22%，年内尚有0.68%的跌幅。日内商品指数在5连阳之后录得两连阴，再度试探20日均价线附近支撑，上行驱动的力量在高位略有减淡，当前走势或走6月下旬的行情，调整不排除再度小幅破位可能，不过从总体路径来看，我们继续是维持看涨判断。当前工业品表现强于6月份，农产品整体调整力度从8月初开始出现加重迹象，但目前还是守住了40日均线位置，首先看是高位震荡表现，继续破位才能确立趋势大概率发生转变。贵金属从8月中旬开始调整波动加剧，滞涨风险在抬升，避险情绪在历史新高位置，买方力量也是有所弱化。

从大类板块强弱驱动来看，有色板块自3月底止跌以来，趋势性表现最好，累计大涨近35%，在当前风险不断之际，相比较金银大涨还是存在明显差距，被动上涨驱动预计延续。黑色板块整体高位调整，钢铁指数与有色涨幅旗鼓相当，但原料端双脚和铁合金的拖累，令黑链指数上涨驱动力量不高，波动相对加大，不过从长期需求角度来看，供需矛盾不出现明显激化的情况下，维持偏强格局，调整空间有限。此外，就是油脂板块，最高涨幅也是达30%附近，不过从7月下旬开始，上涨节奏也是呈现锯齿形波动，买多获利也是较为困难了，在冲击年初高点存在一定压力了，此外，中国进口增量等也是呈现未知的压力。最后，化工板块在止跌之后的涨幅也是在20%以上，虽然看起来比较缓慢，但品种轮换之下，还是多以上行驱动为主导，在此期间的品种回落有，但空间上均没有非常大的，不过还是做好多空配置，原油系强势反弹超40%之后表现相对羸弱。

另外，谷物板块整体在高位继续创新高的概率较高，缺口表现继续是当前的主逻辑，饲料板块震荡上行的波幅较大，趋势性表现还是受制于需求方面的企稳，此外油料比也是当前的制约因素，但大豆玉米的驱动，双粕重心上移可期。软商品缓升走势还是未能打开，止跌之后的走升不足10%，不过稳定性较好的情况下，低吸买入等待行情的爆发点，还是存在投资机会的。苹果和红枣大跌行情延续，熊市不言底，抄底风险大，沽空还是主旋律。

股指方面，在3月底止跌走升以来最高涨超40%，在7月中旬回落之后，股指开始走震荡路线，回调10%之后震荡走升再高点有所承压，近期美股强势延续，继续货币投放刺激仍在探讨的情况下，随时有触发可能，对避险和国内股市形成变相冲击，海外疫情常态化之后，对经济的影响在降低，强势复工之后的经济指标回升明显，将形成资金回流，但不确定性犹存，这也是国内股市和贵金属形成震荡的原因，从有色继续保持强势的情况下，预计还是维持震荡或略显强势为主。不过，创业板指数下行驱动增强，对指数整体信心形成拖累，阶段性压力或犹存。

商品指数沉淀资金.46（-38.18）亿元，贵金属流入20.65亿元，黑色板块流出9.63亿元，化工流出11.04亿元，有色流出7.24亿元。郑醇增仓12.1万手震荡收跌，玉米增仓5.4万手稳定在元之上；螺纹减仓7.7万手跌破元，豆油减仓3.0万手跌至元。领涨品种燃油（+2.81%）、焦煤（+2.49%）、塑料（+1.54%），领跌品种LPG（-7.05%）、鸡蛋（-3.16%）、棕榈（-2.91%）。

本周部分策略展示：（套利篇）

1、螺纹：08月21日,上海HRBmm报价：收平

2、热卷：08月21日,上海4.75mm报价：收平

3、铁矿：08月21日,青岛港澳大利亚PB粉矿61.5%报价：涨5,普氏指数：.4跌0.4

4、玻璃：08月21日,河北安全5mm浮法玻璃报价：收平

5、焦炭：08月21日,天津港一级冶金焦(A82%,M,山西产)平仓价：收平

6、焦煤：08月21日,京唐港主焦煤(A10%,V24%,

7、郑煤：08月21日,秦皇岛港(Q,山西产)报价:.5收平

8、钢坯：08月21日,唐山方坯Q报价:收平,天津方坯Q报价:跌10

9、硅铁：08月20日,宁夏硅铁75A出厂价(含税):收平

10、锰硅：08月21日,宁夏硅锰FeMn68Sil8出厂均价:收平

螺纹减仓5.34万手，上涨18元或0.48%，报元/吨；热卷减仓1.06万手，下跌7元或0.18%，报元/吨。

螺纹钢10月在元企稳之后上行，早盘减仓冲高元之后回落，午后震荡运行守住元的位置，两连阴之后没有进一步延续调整走势，在20日均线附近争夺较为关键，之下整体还是存在调整压力，进行基差修复，本期沙钢出厂价持稳，中天上调50元，钢厂还是存在一定挺价情绪，我们还是维持阶段性虽有调整，但压力不深的判断，支撑-元。1月在宽幅震荡冲高元回落，尾盘增仓持续承压跌至元反弹力度有限，不过整体上涨趋势没有改变，调整支撑参考元上方位置，多单续持低吸介入。热卷10月低开元企稳冲高回落之后，整体还是处在强势运行阶段，多单持有看涨，支撑参考20日均线上方；1月在回踩元之后走升，增仓也是偏强震荡运行下，短线强支撑参考附近，也是持多并仍可跟涨企稳的思路。

今日减仓0.26万手，下跌6.5元或0.77%，报.5元/吨。

铁矿石震荡冲高上方承压减仓下行，午后增仓继续施压之后跌至元小幅企稳，本周新高元回落之后呈现三连阴的走势，价格也是触及强势上涨之后的10日均线支撑位，进一步回落之后则面临的调整支撑则参考20日均线了，不过从目前钢材表现来看，还是没有出现明显的下行危机，高位短线调整为主，继续下探力量还是看资金博弈，目前不具备基本面的强驱动。9月合约日内再创元的新高，强势驱动力量不减得情况下，对远期还是存在上行驱动的，因此1月即便是出现破位，也暂时是短线参与空单。套利方面，1-5正套继续建议在50-60区间的介入。

焦炭增仓0.45万手，下跌24元或1.23%，报元/吨；焦煤减仓1.04万手，上涨3元或0.25%，报.5元/吨。

焦炭震荡运行承压在元，增仓跳水之哦户维持弱势运行，反弹承压元附近，最低回落至元。在平台支撑下破之后，触发我们给出的沽空条件，板块整体上行乏力之后，弱势地位的焦炭沽空也是首当其冲，下方首先参考附近争夺，继续下破加空，否则也是注意钢矿在没有下破带来的支撑。焦煤1月震荡冲高元之后增仓承压，尾盘回落至元位置，继续试探支撑有效性，在焦炭下破之后的压力预计也将增大，维持偏弱看待，破位跟空准备好，不过9月焦煤大幅波动之后当前多有占据上风，也是压力低于焦炭的原因，

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