来源：新浪财经

主要结论

供应方面，1季度仅有国海龙油投产，新装置投产压力有限，春节石化累库低于预期，且节后去库较为顺畅，库存处于近年同期最低水平，国内现货供应整体偏紧。美国寒潮天气冲击全球供应，尽管部分装置开始重启，事件影响不会立即消散，1季度海外供应将整体偏紧，外商对华出口货源减少，而PP更是打开出口窗口，3月烯烃净进口量将延续下降趋势。

需求方面，2月25日塑料下游农膜、薄膜开工率分别为40%、59%，PP下游塑编、注塑及BOPP负荷分别为60%、61%、58%，分别较节前一周大幅提升。随着元宵后集中返工，下游开工率将继续回升，3月份作为农膜生产旺季，下游需求预期向好，有助于上游库存去化，

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